券商股全面飘红,到底发生了什么?

  • 日期:08-31
  • 点击:(1321)


天天财务是独家,注意它

受益于两家金融企业的“放松”,今日三大股指的A股涨幅均超过1%,上证指数收复2800点,券商板块迎来了久违的全面爆发。

上周五(8月9日),中国证券监督管理委员会公布《融资融券交易实施细则》扩大抵押范围和相关证券的范围,并取消了“封闭线”的统一限额不低于130%。

在深圳证券交易所的375只新股中,有331只被收涨,其中包括益华健康,胜利精密,东方能源,宏达电子,特力斯A,科兰软件,明阳电路,飞荣达,中英。互联网,联创电子,华兴创业等股票每日上涨。

市场分析人士认为,两家公司的大幅扩张有利于改善A股市场的整体交易活动。结合证券公司此前降低80BP的转移融资利率,管理层对股市的支持正在逐步增加。

此外,券商指出,取消两个“平仓”,为不同目标和不同客户设定的“收盘线”已成为各证券公司争夺客户的重要手段。在实际操作中,经纪人的风险控制措施需要及时跟进。

三个主要变化松散并融合在一起

一,取消最低维修保证金率不低于130%的统一限额,证券公司根据客户信用,抵押品质量和风险承受能力,与客户就最低维修保证率达成一致。公司;

二是改进计算维修保证比例的公式。除现金,股票和债券外,客户还可以使用其他证券,如证券公司批准的证券作为补充抵押,以增强补充担保的灵活性;

三是将保证金融资和证券借贷的股票数量从950个增加到1600个。目标扩大后,市场融资和证券借贷目标的市场价值占市场总价值的80%以上,而中小板和创业板股票的市值明显增加。

降低个体库存集中的风险

将有效避免“连锁爆裂”的现象

款实质上没有改变。两个金融业务的维护保证比率由总部统一制定。虽然一些证券公司也在改变合同和改变业务规则,但目前每个人都普遍倾向于保持原始担保比率。

有人说,建议取消关闭线不应低于130%,根据实际情况和客户关于最低维修保证比率的独立协议等,经纪人的信贷业务负责人华东(紧张局势)表示:“这将有助于缓解市场。在一定时期内,出现过度抛售压力的问题,并在一定程度上有效避免了'2015年持续爆炸'现象的再次发生,是另一个问题。调整反周期的重要措施,增加证券公司业务运作的灵活性。“

张力认为,在当前各证券公司竞争激烈的市场环境下,行业统一的“封闭线”,为不同目标和不同客户设置“收盘线”已成为两大证券竞争的重要组成部分。公司。手段。

事实上,在实践中,各种经纪人的强制关闭线是灵活的。例如,北京的经纪商将保持四线担保比率,即:提取线(300%),警戒线(145%),追线(130%)和最低线(110%),并设置在系统。其两个业务部门负责保证金融资和证券借贷业务的日常加价。根据警戒线,对保险线和最低线,客户信用账户的资产和负债进行监控,并根据不同情况采取相应措施。

南方信贷业务人员刘涛(化名)表示,在涉及的整体资金变化不大的前提下,扩大两个融资标准的范围将有助于降低单一和两个融资标准的集中度,从而降低了企业中个股的集中度。风险。此外,抵押范围的扩大增强了客户补充抵押品的灵活性,并在一定程度上降低了证券公司面临的客户违约风险。

中山证券首席经济学家李湛指出,将房地产纳入抵押品类别有利于振兴房地产所代表的社会股票资产。其具体作用有两个方面:第一,通过增加房地产等抵押品,有利于增加现有保证金融资和证券借贷业务的规模;其次,对于新的融资目标,它将在数量和规模方面打破原有的限制。打开一个新的局面。

推动A股市场

预计两家金融和经纪业务将改善

华泰证券认为,两家金融业务的崛起也有望增加市场交易情绪,并有助于券商经纪业务收入的增加。

民生证券指出,实施细则有望扩大证券公司的业务空间。

截至2018年,中信证券,国泰君安,华泰证券,银河证券,广发证券,申万宏源,招商证券,海通证券,国信证券和中信证券等行业保证金融资和证券借贷业务利润率排名前10位的券商建设投资。

长城证券指出,根据证券公司2018年的收入结构,在融资和证券借贷规定调整的几年内,保证金融资和证券借贷业务的当前贡献率为9.28%(2014年,2015年,2016年) ),二,金融公司的业务不断发挥其在证券公司收入上的实力;在金融供应改革的背景下,证券公司的重资产业务(包括资本中介和自营业务)预计将受到证券公司业绩的推动。它将继续加强。今年,担保比例的市场化和实质性变化将成为2019年下半年证券公司业绩的重要力量。预计2019年下半年证券公司业绩将实现可观增长。

风控系统需要改进

两家商业企业的放松也对经纪风险控制提出了新的要求。 “未来经纪业务将逐步走出严格的监管指导时代,应对复杂市场变化带来的风险,确保业务稳健发展,都需要依靠全面的风险管理,要求经纪人提升固有的需要独立风险管理,建立更好的风险。控制和资产评估系统。“华泰证券指出。

国盛证券认为,新规不盲目放松,监管也加强了对股票质押业务,衍生品,科技等高风险业务的管理,严格遵守风险底线。

一位经纪人表示,在激烈的商业竞争中,如何制定相对有吸引力或相互竞争的“吸引力”,以确保其能够保留或维持核心客户并避免自身可能遇到的违约。风险,这是经纪人的考验。需要就清算线达成一致的目标客户通常是当时无法以现金购买的客户。但是,如果担保的比例已经很低,如果他们持有的证券具有很大的不可预测的风险,它们将被大大打破。即使客户拥有其他类型的抵押品(如房地产),证券公司也将面临更大的客户信用风险,而且这种风险通常无法通过定量或定性方式准确确定。这也是经纪人倾向于维持原有维护比率的原因。